尽管外界充斥着对于P2P的争议，但涉足金融投资和房地产等领域的上海知名民营企业证大集团却将P2P提到了很高的战略地位。为何偏偏看好P2P?如果规避法律风险?如何看待当前方兴未艾的互联网金融?《第一财经日报》记者日前就这些问题对证大集团董事长戴志康进行了专访。
小微金融市场巨大
《第一财经日报》：当前国内对于P2P的争议很大，近期又有很多这类公司接连关闭，证大此时却把P2P提至集团的战略重点，希望成为来集团的第一产业。原因何在?
戴志康：从根本上说，金融体系里所有发展方向，我最看好P2P。未来金融行业发展的趋势就是金融脱媒，去中介化。互联网金融的本质就是如此。目前虽然只集中在小额贷款领域，但未来整个金融行业都会发生这样的变革，有很大的想象空间。
我们做P2P微金融服务平台首先是知道市场有需求，然后我们又尝试做了不同模式，涉及到监管和商业模式的创新。以前金融只有四大行能做，经过三会一行批准的是金融，没批的是非法集资。后来地方金融办也可以批类金融机构，小额贷款公司、担保公司、典当行这类大的垄断金融机构之外的金融机构开始出现。
做任何金融服务，必须是拿社会有钱人的钱，拿闲置的钱去配置到想要借钱的人的手里。但是客观上小贷公司受到政策限制，所以就要选择创新，即做个人对个人的微金融服务平台，证大财富就是这样的平台。
《第一财经日报》：尽管P2P的负面新闻很多，但很多金融从业人员依然认为它是一种金融创新，创新体现在哪里?
戴志康：做平台型的公司，去集合社会零散资金，让它们和小额需求来匹配，这是P2P的创新。创新必须要有效率，有竞争力。
其实P2P里面也有特别的经济学原理。银行放贷，信用审核标准是建立在借款人的资产负债表上，需要借款人有一定比例自有资金，还需要借款人用自有资产进行抵押，审核时要看资本杠杆比例、负债率这些数据。资本对资本，出借方和借款方用资本来进行风险对冲，这是银行的模式。银行做的是大额业务，所以总成本中人力费用占比是很小的。
但在小微金融行业里，我们一年要处理几万个客户。客户人数众多且大量分散，加之平均每单业务的金额很小，所以需要大量人力投入，人力成本非常高。如果没有商业模式应对，没有创新方案来指导，则很难维持下去，无法做到可持续发展。
我们的微金融是建立在“劳动力经济学”基础之上的。我们认为每个个人都有价值和信用，只要是劳动力，就有他的价值。关键在如何准确识别和评估一个人的劳动力价值，做到这一点，便不再需要借款人提供任何传统资本层面的抵押担保。这样我们就有了一个清晰的模式。
我们服务的客户，他们的主要借款需求从5000元到30万元不等，执行下来发现，平均每一单额度在5万元左右，这就是在中国市场上梳理出来的大数，是由中国人的劳动力收入决定的。一个人有两三千的月收入，借5万元没有问题。这笔钱分三年还，每月1000多的还款额是可以承担的。
有了这个原理，就不用去认为普通人是危险的，普通人是信誉差的。其实认为普通人信誉差，是你把他当资本家来看。但如果你把他当成劳动力来看，每个人都是有合适的价值。我们有一个集中审批的部门负责审核借款人的真实身份，包括职业、岗位、家庭背景等信息。有这几个条件，就可以确定这笔借款的额度和期限是多少。根据劳动力价值的评估原理，我们就可以制定一个全国性的标准来审核，而不需要去看资产负债表。
这一点是P2P行业真正创新的地方。这类微型业务是银行根本无法处理的，因为银行不会放款给你，银行必须要看你的资产负债表。在中国，有大量的白领、中小企业主，数量是千万级别的，中国有3000万到5000万人有这样的借款需求，这是万亿级的市场，未来中国将有最广阔的P2P市场。这一模式将大大改变未来中国底层社会的生存状况，从这个角度来说，P2P是为草根服务的，是有功德的。
当时阿里巴巴就是服务数量众多的不怎么赚钱的外贸公司，然后衍生出了淘宝。很多人认为中小企业危险，容易倒闭。中小企业确实生命力很弱，但是弱的倒闭，新的又成长起来了。如果建立起合理的评价体系，帮助他们成长，这就是一个好的产业。
金融互联网和互联网金融
《第一财经日报》：P2P起源于互联网，但在国内，P2P却从线上走到线下，原因何在?
戴志康：对于P2P的理解，中国已经和国外不一样了。国外是互联网金融，而在中国P2P就是个人对个人，至于是线上撮合还是线下撮合，这是手段问题，并不重要。线下撮合就是人力成本比较高，所以平台的服务费就会比较高。最后的竞争会慢慢借助科技、互联网，会尽量减少人力成本。这是互联网的好处。现在整个证大P2P的体系员工过2万，规模还要扩大。我们也在利用互联网技术来提高效率。
但是科技也不是谁先进谁就好，因为还要考虑到客户问题，出借钱的人和借钱的人，他们会不会用这个技术。如果他们不会用，那么这个技术就覆盖不了。现在借钱的主力是60后70后，出借钱的主力也是60后70后，互联网怎么覆盖他们?
当然现在移动互联的覆盖年龄层很广，我们会慢慢用这种方式来覆盖。现在也有公司用互联网进行P2P匹配，但是效果不理想，等到80后90后慢慢成为主力的时候，网上的需求就会上升。所以我们现在是线上线下一起做，在线上重点做理财规划服务，线下重点做信贷服务。
互联网企业渗透进入金融行业，通常从理财平台开始，就像空降兵，而我们证大微金融，从线下做起，就像陆军队伍。两个起点，但最终会在中间汇合。
《第一财经日报》：当下互联网金融正被业界广泛关注，如何看待互联网金融?
戴志康：互联网金融是互联网对金融产业变革后的产物。互联网本身的交互性、无界性、即时性使得它成为极其高效的媒介，会颠覆了很多作为中介的金融机构的商业模式。互联网金融是一个全新的产业，有极大的空间。证大目前在布局的，就是互联网金融。
